Вследствие тех событий мировые резервные банки столкнулись с дилеммой: либо стимулировать экономику низкими кредитными ставками, либо повышать ставки в целях борьбы с инфляцией. Но мировая экономическая конъюнктура оказалась настолько слабой, что центральные банки были вынуждены выбрать первую опцию. Тем не менее, регуляторы крупных мировых экономик сталкиваются с рядом вызовов, и политика ФРС США, ЕЦБ, Национального банка Швейцарии и Банка Японии останется ключевой в плане формирования курсовой разницы основных валютных пар.

В результате фондовые рынки опустились до рекордно низких уровней, а инвесторы активно хеджировали свои риски, уходя в «защитные» долларовые инструменты, что привело к росту спроса на доллары. Также спросом пользовались йены и швейцарские франки, а это стало ударом для экспортно-ориентированных экономик Японии и Швейцарии.

Рост валютных торгов

Во время кризиса трейдеры смогли оценить все преимущества торговли на рынке FORE X. Резкое падение мировых фондовых площадок привело к росту объемов валютных торгов. При этом трейдинг валютой сулил участникам неплохую прибыль. Так, например, швейцарский франк с начала кризиса до сентября 2011 года укрепился почти на 30%. А доллар на фоне эскалации кризиса в еврозоне подорожал по отношению к единой валюте на 10% за последние три месяца. Для сравнения, индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average вырос за аналогичный период всего на 6,5%.

Пока что ситуация в мировой экономике далека от идеальной — международное рейтинговое агентство S&P понизило в январе суверенные кредитные рейтинги сразу девяти государствам — членам еврозоны. Тем самым аналитики агентства намекают на существующие системные проблемы в монетарной унии.

В результате в январе евро стремилось протестировать уровень в 1,25 в паре с долларом, но этого пока не произошло. Но мы не исключаем: дальнейшее падение курса единой валюты имеет шансы сопровождаться массированными распродажами на мировых фондовых площадках, что станет еще одним аргументом в пользу инвестиций на рынке FOREX.

Год доллара

Текущий год обещает быть годом доллара. За океаном начинается избирательный цикл, поэтому серьезных колебаний американской валюты избежать вряд ли удастся. Если говорить о перспективах доллара, то они выглядят более радужными, чем у основных его оппонентов. Темпы роста экономики хоть медленно, но растут. Рынок труда в течение 2011 года демонстрировал пусть и нестабильный, но прирост новых рабочих мест.

Бесспорно, хотелось бы, чтобы динамика именно этого показателя стала более однонаправленной и с более здоровыми темпами прироста. Но спад мировой деловой активности может помешать этому процессу.

Кроме того, ни для кого не секрет, что практически все ведущие страны мира вынуждены прибегать к мерам жесткой бюджетной экономии. А это значит, что ограничения расходов приведут к дальнейшему сокращению рабочих мест в госсекторе, ограничению социального обеспечения и льгот, а значит, к спаду потребления и снижению деловой активности.

Евро пока по-прежнему выглядит самым слабым звеном. В еврозоне недостаток финансов в ряде периферийных стран чреват новыми периодами социальной нестабильности и новыми проблемами. Естественно, это будет еще больше подрывать доверие к единой валюте. При всем при этом попытки ЕЦБ стимулировать экономику с помощью снижения ставок и расширения программ количественного смягчения приведут только к еще большему снижению спроса на евро. Тем более что подобные попытки мы наблюдали и в прошлом году — не слишком-то они оказались результативными в плане стимулирования.

Текст Аналитический отдел FOREX CLUB

"Капиталист", иркутский журнал для предпринимателей № 1 (55) Февраль - Март 2012 года

• Число просмотров: 1540